止跌回升！现货黄金重返4800美元

2月3日，国际现货黄金迎来止跌反弹，成功重返4800美元/盎司上方，结束此前连续震荡下挫态势；国内黄金市场同步回暖，多家品牌足金首饰价格小幅回升，其中周生生足金饰品报价1542元/克，较前一交易日的1484元/克上涨58元，涨幅显著，消费端与国际市场形成正向联动，市场恐慌情绪有所缓解。

一、行情直击：现货黄金重返4800，内外市场同步回暖

2月3日，贵金属市场呈现止跌回升态势，国际现货黄金率先发力突破关键点位，国内黄金现货、金饰价格同步跟进，形成“内外共振”的回暖格局，与前几日的极端暴跌形成鲜明反差。
国际市场方面，伦敦金现货当日震荡上行，交易中最高触及4854.96美元/盎司，最低下探至4744.87美元/盎司，最终站稳4800美元关口，报4841.91美元/盎司，较前一交易日上涨68.76美元，涨幅达1.44%，迎来阶段性强势反弹，终结此前连续下挫的颓势。国际黄金期货同步走强，纽约金报4842.8美元/盎司，涨幅达4.09%，进一步带动市场情绪回暖。
国内市场表现亮眼，与国际金价形成正向联动。其中，国内黄金T+D同步回暖，报1083元/克，上涨18.14元，涨幅1.70%；沪金主连虽微跌0.15%，但整体跌幅收窄，呈现企稳迹象。最受消费端关注的金饰价格同步回升，周生生表现突出，足金饰品单日上涨58元，其他品牌也呈现不同程度回暖，周大福、周大生报1495元/克，老凤祥涨至1518元/克。

二、回暖核心：多重因素共振，并非单一反弹

2月3日黄金市场的止跌回暖，并非短期偶然反弹，而是技术性修复、资金抄底与基本面支撑三重因素共振的结果，推动金价逐步摆脱前期恐慌性下跌态势。

1. 技术性修复需求释放

此前国际黄金经历史诗级暴跌，从5598美元/盎司的历史高点大幅下挫，短短三天跌幅超900美元，短期超卖迹象极为明显，RSI指标处于极端低位，具备强烈的技术性修复需求，2月3日的反弹正是对前期过度下跌的合理修正。

2. 抄底资金入场，支撑价格回升

金价经过连续暴跌后，估值回归相对合理区间，吸引大量抄底资金入场，为金价反弹提供资金支撑。同时，前期因高杠杆平仓引发的抛售潮逐步消退，空头回补与抄底资金形成合力，推动国际金价突破4800美元关键关口，国内市场也同步迎来资金小幅流入。

3. 基本面支撑未破，托底金价

支撑黄金长期上行的核心基本面并未因短期暴跌而改变，全球央行购金潮持续，2025年全球央行累计购金量达863吨，储备多元化趋势未变，为金价提供长期支撑；同时，市场对美联储降息的核心判断未发生改变，利率下行预期仍在，间接降低持有黄金的机会成本。

三、市场分化：黄金回暖，白银依旧承压

值得注意的是，2月3日黄金市场的止跌回暖并未带动整个贵金属板块同步走强，黄金与白银走势呈现明显分化，白银市场依旧面临较大下行压力，凸显市场复苏的不均衡性。
当日，国际白银现货虽有小幅反弹，报84.312美元/盎司，涨幅1.74%，但相较于黄金的强势表现仍显疲软，且未能摆脱前期大跌后的弱势格局；国内白银市场表现更差，沪银主连大跌4346元，跌幅达16.88%，白银T+D同步下挫16.79%，与黄金的回暖形成鲜明反差。
这种分化主要源于两者属性差异：黄金侧重避险对冲，受央行购金与避险需求支撑更强；而白银兼具工业属性，近期工业需求疲软叠加前期涨幅过高，获利盘兑现压力未消，导致其未能跟随黄金同步回暖。

四、市场观察：反弹持续性待考，情绪修复尚需时间

2月3日的止跌回暖虽缓解了市场恐慌情绪，推动金价重返关键关口，但短期来看，黄金市场仍面临诸多不确定性，反弹的持续性仍需进一步观察，市场情绪难以快速完全修复。
从行情表现来看，当日现货黄金虽重返4800美元上方，但反弹过程中呈现“冲高回落”态势，未能持续站稳高位，反映出市场对后续走势仍存谨慎，前期获利盘兑现压力仍在。国内金饰价格虽有回升，但部分品牌如金至尊仍呈现下跌态势，价格分化明显，消费端需求尚未完全复苏。
短期市场焦点将集中在现货黄金能否持续站稳4800美元关键关口、全球央行购金进度，以及美联储政策预期的后续变化。此外，国内金饰价格的回升能否带动消费端需求回暖，也将成为影响后续国内黄金市场走势的重要变量。