地缘与政策紧张缓和引金银回调，市场聚焦初请失业金数据

1月15日早盘，现货金银同步走低，其中白银跌幅显著，一度下挫超6%。此次回调核心源于市场紧张情绪的阶段性缓和，特朗普关于伊朗抗议镇压缓和、暂不计划解雇美联储主席的表态，削弱了金银的避险支撑。当前市场焦点已转向日内将公布的1月第一周初请失业金数据，该数据或进一步影响市场对美联储政策的预期，进而左右金银短期走势。

一、行情速递：金银早盘集体走弱，白银跌幅领先

在前期持续走强后，现货金银迎来阶段性调整，早盘市场抛压集中释放，价格走势承压。

1. 核心价格表现：白银跌超6%，金银同步回调

市场数据显示，1月15日早盘现货金银纷纷走低。现货白银成为调整主力，日内跌幅一度扩大至6%以上，价格快速下探；现货黄金同步走弱，虽跌幅小于白银，但也打破了近期的震荡偏强格局，短期弱势特征明显。此次回调发生在金银受避险情绪支撑的上涨行情之后，反映出市场情绪对消息面的敏感反应。

2. 市场情绪反应：避险需求降温，短期资金出逃

金银回调背后是市场避险需求的阶段性降温，短期资金出逃迹象明显。前期受伊朗地缘紧张、美联储政策不确定性推动，资金大量涌入金银资产，推动价格走高；而特朗普最新表态缓解了市场对地缘冲突升级及美联储政策动荡的担忧，部分短线资金选择获利了结，直接引发金银价格的短期承压。

二、回调核心：特朗普双重表态缓和市场紧张

此次金银早盘下跌的直接导火索，是特朗普在伊朗地缘问题与美联储政策相关的双重表态，均对市场紧张情绪形成显著缓和。

1. 地缘紧张缓和：暂不向伊朗采取行动

特朗普表示，伊朗对全国抗议活动的镇压似乎有所缓和，暗示将暂缓对伊朗采取行动。此前，伊朗国内抗议活动及潜在的外部干预风险，一直是支撑金银避险需求的重要因素。这一表态直接降低了地缘冲突升级的短期预期，削弱了金银的避险属性支撑，成为推动价格回调的关键因素之一。

2. 政策动荡担忧缓解：暂不计划解雇鲍威尔

在美联储政策不确定性方面，特朗普明确表示，尽管司法部对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，但目前并无计划解雇鲍威尔，不过也提及最终决定还为时过早。此前，市场对美联储独立性的担忧及鲍威尔职位的不确定性，引发了对美元信用的担忧，进而支撑金银上涨。此次表态暂时缓解了政策层面的动荡预期，降低了市场的避险对冲需求，进一步加剧了金银的回调压力。

三、市场聚焦：初请失业金数据成日内关键变量

随着地缘与政策紧张情绪的缓和，市场注意力已快速切换至经济数据层面，日内将公布的1月第一周初请失业金数据，成为影响金银短期走势的核心变量。

1. 数据核心影响：关联美联储政策预期

初请失业金数据是反映美国劳动力市场状况的关键指标，直接关联市场对美联储货币政策的预期判断。若数据显示美国失业人数增加，意味着劳动力市场降温，可能强化市场对美联储降息的预期，进而对无息资产金银形成支撑；反之，若数据优于预期，显示劳动力市场稳健，可能延缓降息预期，进一步压制金银价格。

2. 市场博弈逻辑：数据主导短期情绪走向

当前市场对美联储政策的分歧仍存，初请失业金数据的公布或成为短期情绪的“风向标”。在前期避险情绪降温引发金银回调的背景下，若数据偏向宽松预期，可能缓解金银的调整压力，甚至推动价格反弹；若数据偏强，可能进一步巩固短期回调趋势，加剧市场的波动。

四、核心总结：情绪缓和主导短期回调，聚焦数据指引方向

综上，1月15日早盘现货金银的回调，是特朗普双重表态缓和地缘与政策紧张情绪、避险需求降温的直接结果，短期市场情绪主导价格走势。
后续需重点关注两大方向：一是特朗普相关表态的后续变化及伊朗地缘局势的进展，若紧张情绪再度升温，仍可能重启金银的避险上涨逻辑；二是日内初请失业金数据的公布结果，其对美联储政策预期的影响，将成为指引金银短期走势的关键。